Эксперт из Бреста Сергей Ильин: Что будет с рублем при падении нефти в 2020 году?

9 марта 2020 года нефть обвалилась на 20%. Скупать или не скупать валюту? Сергей Ильин глава компании «Брэйн Консалтинг» предлагает рационально взглянуть на формулу расчета курса.

Противоречивые заголовки бомбят масс медиа последние пару месяцев. А в это время РФ не договорилась с OPEC+ по сокращению добычи на нефть, и в результате цены на нефть обвалились на 20% за выходные (в пике до 31%). Сегодня за Brent дают уже не 50, а всего 36 долларов. Такого резкого обвала не было с 1991 года. Значит, что-то происходит...

Что будет с рублем?

Людям свойственна эмоциональная реакция на ситуацию, когда твердая почва уплывает из-под ног и невозможно предсказать будущего, это называется "страх изменений". И что бизнес, что простые люди, реагируют одинаково в условиях отсутствия информации. Народ бросился скупать валюту "по старинке", опасаясь хаоса и обнищания. Но давайте попробуем на минуту мыслить рационально. Я поделюсь своими наблюдениями и "пальцевыми расчетами" которые покажут что можно ожидать от изменений, как это повлияет на валютный курс рубля. Это поможет вам сориентироваться в ваших финансовых решениях.

Формула простая - изменения курса рубля будет следовать за изменениями стоимости нефти BRENT линейно (в процентном выражении), с небольшим запозданием по времени. 

Мой прогноз простой, но от этого он не теряет своей эффективности - отслеживайте курс нефти в процентах, и смотрите как играет курс рубля к нефтедоллару. По прошлым годам это практически линейная зависимость. Нефть падает (дешевеет) - рос.рубль падает (дешевеет) - белорусский рубль сильно коррелирует с российским, поэтому тоже падает (дешевеет). Инерция изменения курса может быть день в день или с задержкой в день-два. Прошлые годы этот механизм работал безотказно. РФ хоть и заявила в 2019 году об "отвязке экономики от нефтедоллара", но в реальности курс рубля скакнул почти на те же 20% вслед за нефтяными котировками. Никакой паники, простая арифметика. 

ПРИМЕР расчетов (данные на 9 марта)

Давайте возьмем цифры для конкретики за 5 и 9 марта.

Нефть BRENT Crude 49.99 USD => 36 USD (по текущим котировкам на oilprice.com) = 20% (округлено для простоты примера).

Российский рубль к USD 66.08 руб/$ => 76.65  руб/$ = 16% (сайт центробанка РФ cbr.ru за 5 марта и rbc.ru за 9 марта, текущее значение).

Белорусский рубль к USD 2.2 руб => 2.3 руб (на утро 9 марта) =>2.4 руб (обед 9 марта, сайт Белинвестбанка) = 10%.

Этот пример показывает:

1) инертность валютного рынка, то есть проходят часы и дни для того, чтобы изменение нефтяных котировок отразилось на реальном курсе; 
2) влияние рынков - нефтяной рынок влияет на российский рубль, российский рубль на белорусский рубль; 
3) линейную зависимость - то есть я не утверждаю, что это будет в точности линейная зависимость, но мы увидим подтягивание котировок к примерной линейной зависимости когда цены стабилизируются.

ВЫВОДЫ:

1 Никакой паники, если нефть пошла вниз, значит она однозначно потянет за собой рубль. Дно курса рубля определяется дном нефти.

2. Каков предел падения? Если по отдельным пессимистичным прогнозам мы можем увидеть нефть за 20 долларов, то рубль может дойти до 4 белорусских рублей за доллар, если только центробанк РБ не рискнет своими золотыми запасами чтобы поддержать рубль на плаву, однако как говорят в народе, "пожар керосином не зальешь"....

3. Насколько все плохо? Ну РФ сознательно не пошла на сделку с ОПЕК+. Если такое решение принято, то есть мнение, что рынок стабилизируется в течение 2-3 месяцев, и все вернется на круги своя.

Как говорится - "Поживем - увидим".

Мнение автора является личным профессиональным мнением

brain4qs.com